近日，上海交通大学安泰经济与管理学院吴文锋教授（第一作者）与合作者华东理工大学胡悦老师在《中国社会科学》（2022年第8期）发表学术论文《财政金融协同视角下的地方政府债务治理——来自金融市场的证据》。《中国社会科学》为国内人文社科领域顶级期刊。

文章指出，现有基于财政担保的理论，无法解释地方财力不断下降并没有显著增加地方政府融资成本的现象，也难以应对中央政府严监管下的地方政府债务不断增长问题。理论和实证两方面的研究表明，地方政府掌握的金融资源为其债务提供了隐性担保；这种金融担保在降低融资成本的同时，也会导致地方金融风险传导到财政部门。因此，仅仅从财政或金融单一角度，都不足以化解地方政府债务所带来的财政和金融的双边风险问题。中央政府需要在财政金融联合治理框架下进行财政和金融政策的协调,合理分散化解地方政府债务风险，避免单部门承担过高风险。同时密切关注地方金融机构的资产质量及其在货币市场的信誉，避免地方金融风险向地方财政传导。

近年来吴文锋教授团队聚焦于金融如何服务实体经济及金融风险的防范与化解研究，承担了国家自然科学基金专项重点项目《债券市场及其基础设施风险防范与化解研究》和国家社科基金重大项目《新发展格局下金融有效支持实体经济的体制机制研究》等国家级课题，研究成果发表在《中国社会科学》《经济研究》《管理世界》《管理科学学报》《中国工业经济》以及 Review of Finance、Journal of Corporate Finance、Journal of Banking & Finance、Journal of Economic Dynamics and control 等国内外重要学术期刊上。